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焦煤下破前低，后续仍存下行空间金十期货特约光大期货点评：昨夜煤焦盘面大幅走跌,今日盘中价格最低打至1200点附近。①消息面来看，神华下调外购煤报价,动力煤市场价格松动明显，进一步下压煤炭价格重心。与此同时，唐山钢厂开启第九轮提降,显示钢厂对焦炭的采购补库意愿依然不强。独立焦企焦煤库存上升，对焦煤的采购动力不大，在市场情绪偏空的背景下，未来焦煤仍存下行驱动。②基本面来看，在钢材高产量、弱需求、去库放缓的情况下，叠加宏观较差的经济背景，地产市场负反馈将进一步向钢材上游传导。而从下行空间角度来看，前期焦煤与动力煤比价跌至历史较低位置后短线支撑焦煤报价，但目前动力煤仍处于传统需求淡季，下游日耗较差，且电厂以长协煤拉运为主，市场煤成交冷清，预计动力煤价格仍有下跌可能，两者比价修复后，焦煤仍有下跌的空间。